鋰離子電池是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)能源目標(biāo)的關(guān)鍵支柱，隨著全球?qū)η鍧嵞茉春涂稍偕茉吹男枨蟛粩嘣鲩L，鋰離子電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域的應(yīng)用將越來越廣泛，有助于提高可再生能源的利用效率，減少對化石能源的依賴。

一、鋰離子電池行業(yè)核心觀點(diǎn)

1、鋰離子電池：能源領(lǐng)域的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力

鋰離子電池憑借其高能量密度、長循環(huán)壽命、低自放電率等性能優(yōu)勢，在現(xiàn)代能源體系中占據(jù)核心地位。在消費(fèi)電子領(lǐng)域，為手機(jī)、筆記本電腦等設(shè)備提供可靠的電源支持；在新能源汽車領(lǐng)域，助力汽車實(shí)現(xiàn)長續(xù)航里程，推動(dòng)電動(dòng)汽車市場的快速發(fā)展；在儲(chǔ)能領(lǐng)域，為電網(wǎng)調(diào)峰、可再生能源存儲(chǔ)等提供解決方案。其廣泛的應(yīng)用場景和不斷提升的性能，使得鋰離子電池市場前景廣闊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到 2024 年，我國鋰離子電池行業(yè)市場規(guī)模將超過 1500 億元。

2、投資潛力與挑戰(zhàn)并存

資機(jī)遇方面，新能源汽車銷量持續(xù)增長，2024 年 1 - 5 月，中國新能源汽車銷量達(dá) 389.40 萬輛，同比增長 32.52%，直接推動(dòng)了鋰電池需求的增長。儲(chǔ)能市場也蓬勃發(fā)展，2023 年，全球儲(chǔ)能鋰電池出貨量達(dá) 225GWh，同比增長 50%，中國儲(chǔ)能鋰電池企業(yè)全球出貨占比高達(dá) 91.60%。然而，鋰離子電池行業(yè)也面臨著技術(shù)、成本等挑戰(zhàn)。技術(shù)方面，現(xiàn)有鋰離子電池面臨資源、能量、安全、極端環(huán)境四重挑戰(zhàn)，如 70% 的鋰依賴進(jìn)口，能量密度接近理論極限，安全事故頻發(fā)，極端環(huán)境適應(yīng)性不足等。成本方面，上游原材料價(jià)格波動(dòng)、擴(kuò)大產(chǎn)能導(dǎo)致利用率低等因素影響企業(yè)盈利，如瑞浦蘭鈞連續(xù)三年虧損，總額達(dá)到 11 億元。

二、鋰離子電池市場分析

1、全球市場規(guī)模與增長趨勢

根據(jù)調(diào)研報(bào)告中的數(shù)據(jù)，2022 年全球鋰離子電池組市場規(guī)模達(dá)到 4021.96 億元 (人民幣)。預(yù)計(jì)至 2028 年全球鋰離子電池組市場規(guī)模將達(dá)到 10806.38 億元，在預(yù)測年間全球鋰離子電池組市場年均復(fù)合增長率預(yù)估為 18.02%。其中，不同類型的鋰離子電池中，5–25 千瓦時(shí)是鋰離子電池組行業(yè)最大種類市場，

2、國內(nèi)市場現(xiàn)狀與政策影響

我國連續(xù)五年成為全球最大鋰電池消費(fèi)市場。2021 年，全球鋰離子電池市場規(guī)模達(dá)到 545GWh，其中，中國鋰離子電池市場規(guī)模約 324GWh，約占全球市場的 59.4%。2024 年 1 - 2 月，全國鋰離子電池產(chǎn)量達(dá)到 36.86 億只，同比增長 13.5%。在國內(nèi)市場份額方面，眾多優(yōu)秀企業(yè)憑借卓越的技術(shù)實(shí)力和市場表現(xiàn)脫穎而出。如寧德時(shí)代作為國內(nèi)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍者，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展潮流。此外，比亞迪、國軒高科、中航鋰電等企業(yè)也在各自領(lǐng)域取得了顯著成就。

國家陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)對鋰離子電池行業(yè)的鼓勵(lì)支持政策，對行業(yè)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大起到了極為重要的推動(dòng)作用?！峨娮有畔a(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》提出要提高新型鋰離子電池等產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)能力；《輕工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016 - 2020 年）》指出要推動(dòng)電池工業(yè)向綠色、安全、高性能、長壽命方向發(fā)展；《鋰離子電池綜合標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)體系》制定工作目標(biāo)到 2020 年，鋰離子電池標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)水平達(dá)到國際水平；《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2018 年本）》鼓勵(lì)企業(yè)加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，促進(jìn)自動(dòng)化裝備升級。國家相關(guān)部門對鋰離子電池行業(yè)多項(xiàng)鼓勵(lì)政策的發(fā)布，明確顯示出國家對鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的肯定與支持，對行業(yè)快速發(fā)展、加速產(chǎn)業(yè)升級具有積極意義。

新能源汽車領(lǐng)域?qū)︿囯x子電池的需求增長迅猛。動(dòng)力鋰離子電池的市場空間大、增長快，隨著鋰電生產(chǎn)工藝及鋰電容量和性能的提升，動(dòng)力鋰離子電池是未來鋰電需求增長主要因素之一。由于鋰離子電池具有工作電壓高、能量密度大、循環(huán)壽命長、質(zhì)量輕、可回收且低碳環(huán)保等特點(diǎn)，成為電動(dòng)汽車動(dòng)力電池的主要選擇。在各類產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)下，自 2015 年以來電動(dòng)汽車行業(yè)發(fā)展迅速，帶動(dòng)了對動(dòng)力鋰離子電池的旺盛需求。同時(shí)，儲(chǔ)能領(lǐng)域也對鋰離子電池需求巨大。相較于動(dòng)力類鋰離子電池和消費(fèi)類鋰離子電池而言，儲(chǔ)能類鋰離子電池發(fā)展較晚，目前處于高速發(fā)展階段。隨著全球?qū)η鍧嵞茉春涂稍偕茉吹男枨蟛粩嘣鲩L，鋰離子電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域的應(yīng)用將越來越廣泛，為電網(wǎng)調(diào)峰、可再生能源存儲(chǔ)等提供解決方案。

3、行業(yè)運(yùn)行情況

2024年上半年，中國鋰離子電池（簡稱“鋰電池”）產(chǎn)業(yè)持續(xù)保持增長勢頭。根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)的估算，上半年全國鋰電池總產(chǎn)量達(dá)到480吉瓦時(shí)（GWh），較去年同期增長了20%。

在電池生產(chǎn)方面，今年1至6月，儲(chǔ)能型鋰電池的產(chǎn)量超過了110吉瓦時(shí)。同時(shí)，新能源汽車所使用的動(dòng)力型鋰電池裝車量達(dá)到了約203吉瓦時(shí)。此外，1至6月期間，全國鋰電池的出口總額高達(dá)1934億元人民幣。在鋰電池的一階材料方面，今年1至6月，全國正極材料、負(fù)極材料、隔膜以及電解液的產(chǎn)量分別達(dá)到了126萬噸、82萬噸、83億平方米以及51萬噸，這些材料的產(chǎn)量同比增幅均在16%以上。至于二階材料，今年1至6月，全國碳酸鋰和氫氧化鋰的產(chǎn)量分別為29.8萬噸和17.5萬噸。在此期間，電池級碳酸鋰和氫氧化鋰（微粉級）的平均價(jià)格分別為每噸10.3萬元和9.3萬元。

三、競爭格局

1、全球主要企業(yè)競爭態(tài)勢

在全球鋰離子電池市場中，寧德時(shí)代和比亞迪占據(jù)著重要地位。寧德時(shí)代作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，市場競爭力及專注度均較高。2023 年，寧德時(shí)代營收 4009.2 億元，同比增長 22.01%，凈利潤為 441.21 億元，同比增長 43.58%。其動(dòng)力電池裝車市場份額在過去 3 年中再度回升至 50%，并在 2024 年 2 月份高達(dá) 55.2%，是第二名比亞迪市場份額的 3 倍。在磷酸鐵鋰方面，寧德時(shí)代在 2023 年 2 月份實(shí)現(xiàn)了對比亞迪的反超，市場份額高達(dá) 45.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過比亞迪的 28.7%。至于三元鋰電池，寧德時(shí)代更是一枝獨(dú)秀，市場份額在 2024 年 2 月份高達(dá) 71.4%。

比亞迪作為遠(yuǎn)見者，市場競爭力高但專注度低。比亞迪的 “刀片電池” 技術(shù)以其高安全性而著稱，在嚴(yán)苛的針刺實(shí)驗(yàn)中，表現(xiàn)出了無明火、無煙，表面溫度僅有 30 - 60℃的優(yōu)異安全性。刀片電池的能量密度可達(dá) 180Wh/kg，相較于普通磷酸鐵鋰電池有明顯提升。此外，刀片電池在設(shè)計(jì)和制造上取消了模組層，簡化了電池系統(tǒng)的復(fù)雜度，提高了產(chǎn)品穩(wěn)定性，并降低了成本。2022 年，比亞迪在動(dòng)力電池領(lǐng)域的裝車量達(dá)到了 69.10GWh，市場占有率為 23.45%，位列國內(nèi)第二，與排名第一的寧德時(shí)代合計(jì)市場份額超過了 70%。到了 2023 年上半年，比亞迪的全球動(dòng)力電池裝車量達(dá)到了 47.7GWh，市場份額上升至 15.7%，在全球動(dòng)力電池供應(yīng)商中排名第二。

除了寧德時(shí)代和比亞迪，中創(chuàng)新航、國軒高科、欣旺達(dá)、億緯鋰能等企業(yè)也在全球市場中占據(jù)一定份額。我國動(dòng)力鋰電池行業(yè)第一梯隊(duì)企業(yè)為寧德時(shí)代和比亞迪，其動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量占比超過 20%；第二梯隊(duì)企業(yè)有中創(chuàng)新航、國軒高科、欣旺達(dá)、億緯鋰能等，其市占率在 1% - 10% 之間；第三梯隊(duì)企業(yè)有多氟多、捷威動(dòng)力等，其市占率在 1% 以下。

2、競爭優(yōu)勢與策略

技術(shù)研發(fā)方面：

寧德時(shí)代在電池技術(shù)、材料、制造工藝等方面均具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，其產(chǎn)品技術(shù)水平處于行業(yè)領(lǐng)先地位。例如，寧德時(shí)代不斷探索新的電池技術(shù)，致力于提高電池的能量密度、循環(huán)壽命和安全性。同時(shí)，寧德時(shí)代還積極與國內(nèi)外科研機(jī)構(gòu)合作，共同開展前沿技術(shù)研究。

比亞迪在研發(fā)上的投入顯著，擁有大量的動(dòng)力鋰電池專利申請，其專利申請總量是寧德時(shí)代動(dòng)力鋰電池專利申請量的 4 倍左右。比亞迪的 “刀片電池” 技術(shù)就是其技術(shù)創(chuàng)新的代表，通過結(jié)構(gòu)創(chuàng)新提升了電池的體積利用率，同時(shí)保持了磷酸鐵鋰電池的化學(xué)穩(wěn)定性和耐高溫特性。

生產(chǎn)規(guī)模方面：

寧德時(shí)代在全球范圍內(nèi)擁有多個(gè)生產(chǎn)基地，具備較高的生產(chǎn)規(guī)模。隨著鋰離子電池市場需求的增長，寧德時(shí)代有望通過擴(kuò)大產(chǎn)能進(jìn)一步鞏固市場地位。2023 年 1 - 11 月，我國動(dòng)力鋰電池行業(yè) CR3 超 79%，其中寧德時(shí)代市場份額占比為 42.9%，是中國動(dòng)力鋰電池行業(yè)龍頭企業(yè)。

比亞迪的業(yè)務(wù)范圍廣泛，涵蓋電子、汽車、新能源和軌道交通等多個(gè)領(lǐng)域，形成了從能源獲取、存儲(chǔ)到應(yīng)用的全方位新能源解決方案。這種全產(chǎn)業(yè)鏈的布局為比亞迪的鋰電池業(yè)務(wù)提供了強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)，也使其在生產(chǎn)規(guī)模上具有一定的競爭優(yōu)勢。

企業(yè)的競爭策略還包括拓展市場渠道、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈整合等。寧德時(shí)代在市場渠道方面擁有較為完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，與國內(nèi)外多家新能源汽車企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。同時(shí)，寧德時(shí)代在國內(nèi)外市場不斷拓展，市場渠道競爭能力強(qiáng)。比亞迪則通過產(chǎn)業(yè)鏈整合，降低生產(chǎn)成本，提高整體競爭力。例如，比亞迪的業(yè)務(wù)涵蓋了電池原材料、電池制造、汽車制造等多個(gè)環(huán)節(jié)，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

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