全球天然氣市場正處于 “能源轉(zhuǎn)型過渡 + 供需結(jié)構(gòu)重構(gòu)” 的關(guān)鍵階段，2024 年市場規(guī)模達 1.2 萬億美元，消費量 4.2 萬億立方米，同比增長 2.6%。2025 年預(yù)計消費量增至 4.29 萬億立方米，年復(fù)合增長率維持 3.8%，成為全球一次能源消費中增速最快的化石能源。核心驅(qū)動源于三方面：全球碳中和目標(biāo)下天然氣作為過渡能源的替代需求，工業(yè) “煤改氣” 與燃氣發(fā)電的裝機擴張，以及 LNG（液化天然氣）貿(mào)易的全球化布局。

一、全球天然氣市場供需格局

（一）供應(yīng)端

‌產(chǎn)量分布‌：全球天然氣供應(yīng)來源呈現(xiàn)多元化特征。根據(jù)市場調(diào)研分析，俄羅斯、美國、加拿大、澳大利亞和卡塔爾等國家在全球天然氣市場占據(jù)重要地位。俄羅斯是全球最大的天然氣生產(chǎn)國之一，其天然氣產(chǎn)量長期位居世界前列，主要得益于西伯利亞地區(qū)豐富的天然氣資源儲備。美國憑借頁巖氣革命，在天然氣產(chǎn)量上實現(xiàn)了顯著增長，成為全球重要的天然氣生產(chǎn)國和出口國?？ㄋ枔碛惺澜缟献畲蟮奶烊粴鈨α?，主要集中在北部的北帕斯氣田，其天然氣出口主要通過液化天然氣（LNG）方式進行，主要市場包括日本、韓國、中國和印度等亞洲國家。

供應(yīng)趨勢‌：2025年全球天然氣供應(yīng)格局持續(xù)演變。供應(yīng)側(cè)，全球液化天然氣設(shè)施利用率高于過去5年均值，研究報告指出，1 - 9月全球LNG累計出口量為3.2億噸，同比增加4%。北美地區(qū)，尤其是美國，推動全球LNG液化產(chǎn)能快速提升，根據(jù)北京研精畢智信息咨詢機構(gòu)預(yù)測，2024 - 2030年全球LNG液化產(chǎn)能將快速增長，其中北美增量占全球的40%以上。然而，供應(yīng)也受到一些因素影響，如俄羅斯對歐盟的管道天然氣出口因烏克蘭過境運輸停止等因素同比下降，2025年初同比下降45%（65億立方米）；挪威對歐洲其他地區(qū)的管道供應(yīng)也因維護活動增加而下降4.5%（30億立方米）。

（二）需求端

需求區(qū)域差異‌：全球天然氣需求呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域分化態(tài)勢。根據(jù)研究報告數(shù)據(jù)顯示，亞洲市場在2025年表現(xiàn)疲軟，基本面偏弱，1 - 9月亞洲地區(qū)累計進口LNG 2億噸，同比減少5%，八成以上減量來自中國，其余減量來自印度和泰國等。日韓進口量小幅波動，日本累計進口LNG 4881萬噸，同比減少3%；韓國累計進口LNG 3586萬噸，同比增加6%，增量主要由三季度補庫推動；印度累計進口LNG 1851萬噸，同比減少7%，主要因為高價限制價格敏感行業(yè)用氣，疊加炎熱程度降低。歐洲市場供需呈穩(wěn)定態(tài)勢，可再生能源發(fā)電下降，疊加經(jīng)濟緩慢恢復(fù)，推動天然氣消費回升，1 - 9月西北歐天然氣日消費量平均為4.1億立方米，同比增加2%，受烏克蘭過境管道氣停止以及冬季后補庫需求較大影響，LNG進口同比大幅增加，1 - 9月歐盟27國 + 英國累計進口LNG 1239億立方米，同比增加31%。北美市場在2025年上半年也實現(xiàn)了2.5%的需求增長，主要集中在一季度，寒冷天氣增加了建筑領(lǐng)域的天然氣使用量。

‌需求增長趨勢‌：從長期來看，全球天然氣需求仍有一定增長潛力。預(yù)計2026年全球天然氣需求增速將回升至2%，亞太需求增超4%，占全球增量半數(shù)。工業(yè)仍然是天然氣使用量增加的主要驅(qū)動因素，預(yù)計將占需求增長的三分之一以上。隨著全球經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展以及能源需求的增加，特別是在電力和工業(yè)領(lǐng)域，天然氣作為清潔能源，因其較低的碳排放量而受到青睞，需求有望進一步增長。

二、全球天然氣貿(mào)易格局

（一）貿(mào)易方式

根據(jù)北京研精畢智信息咨詢調(diào)研分析，液化天然氣（LNG）在全球貿(mào)易中的比重逐漸增加，成為連接主要天然氣生產(chǎn)國和消費國的重要橋梁。自2013年以來，LNG貿(mào)易量的年均增長率為5.3%，貿(mào)易占比已超過管道氣，2023年LNG和管道氣貿(mào)易占比約為6:4。這主要得益于美國對LNG出口基礎(chǔ)設(shè)施的投資、液化和運輸效率的提高以及成本的降低，同時地緣政治緊張局勢、雙碳目標(biāo)要求等也助推了LNG貿(mào)易量的增長。

（二）主要貿(mào)易流向

‌歐洲市場‌：歐洲在2025年成為LNG進口的重要地區(qū)。由于俄羅斯管道氣供應(yīng)減少，歐洲加大了對LNG的進口力度，2025年上半年歐洲LNG進口同比增25%，達920億立方米歷史峰值，彌補了俄羅斯管道氣的缺口，其中美國占歐洲LNG進口近60%。

亞洲市場‌：亞洲是全球重要的天然氣消費地區(qū)，但2025年亞洲市場整體進口有所收縮。中國LNG進口量在2025年出現(xiàn)暴跌，同比降21%，反映出國內(nèi)需求疲軟和歐洲對靈活LNG貨物的激烈競爭。不過，從長期來看，亞太地區(qū)仍是全球天然氣需求增長的主要貢獻者，預(yù)計2026年亞洲需求將回升，增量主要來自中國，其余增量來自印度、孟加拉國等。

三、全球天然氣價格走勢

（一）價格波動情況

研究報告指出，2025年上半年，盡管前三個季度供應(yīng)相對充足，但受冬季氣溫偏冷、美俄和中東緊張局勢升級等因素影響，全球天然氣價格持續(xù)在偏高位置波動。三季度后，受亞洲需求偏弱影響，歐亞氣價環(huán)比和同比均下行，但1 - 9月主要市場價格仍同比上漲。其中，JKM（普氏日韓標(biāo)桿天然氣價格指數(shù)）均價為12.70美元/百萬英熱單位，同比上漲1.5美元/百萬英熱單位；TTF（荷蘭產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓設(shè)施天然氣價格指數(shù)）均價為12.52美元/百萬英熱單位，同比上漲2.42美元/百萬英熱單位；HH（紐約亨利中心天然氣價格指數(shù)）均價為3.48美元/百萬英熱單位，同比上漲1.26美元/百萬英熱單位。

（二）價格影響因素

供需關(guān)系‌：供需基本面是影響天然氣價格的核心因素。當(dāng)供應(yīng)緊張、需求旺盛時，價格往往上漲；反之，當(dāng)供應(yīng)充足、需求疲軟時，價格則可能下降。例如，2025年上半年歐洲LNG進口需求大幅增加，推動當(dāng)?shù)貧鈨r上漲；而亞洲需求下降，對價格形成一定的抑制作用。

地緣政治‌：地緣政治事件對天然氣價格影響顯著。如2025年6月以色列和伊朗之間的沖突升級，凸顯了中東在全球能源供應(yīng)安全中的關(guān)鍵作用，導(dǎo)致歐洲基準(zhǔn)TTF月前價格上漲18%，達到14美元/百萬英熱單位的2月底以來最高水平，亞洲現(xiàn)貨LNG價格也跟隨類似軌跡，普氏JKM上漲16%至四個月高點的14.8美元/百萬英熱單位。沖突還導(dǎo)致以色列在6月13日至25日期間關(guān)閉了Leviathan和Karish氣田的生產(chǎn)，使該國天然氣產(chǎn)量減少約60%，并暫停了對埃及和約旦的管道天然氣出口，進一步加劇了市場的不確定性。

宏觀經(jīng)濟狀況‌：宏觀經(jīng)濟形勢也會對天然氣價格產(chǎn)生影響。經(jīng)濟增長放緩可能導(dǎo)致工業(yè)和電力等領(lǐng)域的天然氣需求下降，從而對價格形成壓力；而經(jīng)濟復(fù)蘇和增長則可能刺激需求增加，推動價格上漲。

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