1.競爭格局

全球射頻微波MLCC行業(yè)的集中度較高。ATC、Knowles、Exxelia、村田、JTI在全球市場具有較強的優(yōu)勢，我國從事射頻微波MLCC研發(fā)和生產(chǎn)的供應商主要為達利凱普、成都宏明等。2022年，ATC、Knowles、村田、Exxelia全球市場份額占比超50%，達利凱普市場份額占比為7.6%，排名全球第五。

圖表 1 2022年全球射頻微波MLCC主要企業(yè)市場份額占比

中國作為通信基站、軍工及軌道交通等產(chǎn)品的生產(chǎn)大國，中國市場是全球射頻微波 MLCC 的主要消費市場。歐美日企業(yè) ATC、Knowles、Exxelia 以及村田等在中國市場具有較強優(yōu)勢。大陸本土從事射頻微波 MLCC 研發(fā)、生產(chǎn)的供應商較少。大陸本土企業(yè)由于產(chǎn)能較低，且大多面對國內(nèi)的軍工及航空航天領(lǐng)域，因此國內(nèi)射頻微波 MLCC 需求方主要以進口為主。

2.達利凱普公司經(jīng)營分析

達利凱普科技股份公司就是其中一家具有代表性的企業(yè)。該公司主要生產(chǎn)射頻微波瓷介電容器，在全球射頻微波MLCC市場中具有先發(fā)優(yōu)勢，市占率排名靠前，是國內(nèi)少數(shù)掌握全流程工藝技術(shù)體系并實現(xiàn)國內(nèi)外銷售的企業(yè)之一。公司在全球射頻微波MLCC市場中的份額不斷提升，并且擁有豐富的技術(shù)和研發(fā)項目，核心產(chǎn)品具備高Q值、低ESR、高自諧振頻率等特點，擁有全球競爭實力。2020年至2023年1-6月，公司營業(yè)收入逐年提升，復合增長率為48%。

不僅如此，公司還在汽車電子、5G通訊、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域有巨大應用潛力，預計到2027年，全球MLCC市場規(guī)模將達131684億元。根據(jù)招股書顯示，公司在全球市場占有率位列全球企業(yè)第5位、中國企業(yè)第1位。隨著5G的普及和汽車電子等新興領(lǐng)域的需求，射頻微波MLCC市場需求量也在快速上升，中國市場對其需求量超過60%，這給達利凱普這樣的頭部企業(yè)帶來了更多的發(fā)展機遇。

同時，達利凱普公司也積極進行科技創(chuàng)新，推動產(chǎn)品的更新?lián)Q代。據(jù)預計，未來公司發(fā)展?jié)摿τ型M一步釋放。近期，達利凱普還進入了初步詢價階段，并計劃進行網(wǎng)上申購。這一系列的動作預示著公司即將在資本市場上掀起新一輪的熱潮。

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